Geçen haftaki istihdam raporunun akabinde Fed’in güvercin siyasetlere geçiş seçeneği masadan kalkmış üzere görünürken, Perşembe günü açıklanacak ABD enflasyonundan evvel riskler artıyor. JPMorgan Chase’in süreç masasına nazaran, yüzde 8,3’lük evvelki datanın üzerinde gelecek rastgele bir enflasyon oranı Borsa için büyük sorun olacak.
Andrew Tyler liderliğindeki takım Pazartesi günü geçtiği bir notta, Ağustos ayı enflasyon verisinin beklenenden daha yüksek geldiği 13 Eylül’de S&P 500’ün yüzde 4,3 düştüğünü belirtti.
Bu ihtimal, ekonomik bilgiler etrafında artan piyasa oynaklığında önünü görmek isteyen müşteriler için kaba bir kılavuz olarak ortaya konan en berbat durum senaryo olarak öne çıkıyor.
ENFLASYON BORSAYI ETKİLEYECEK
Mike Feroli liderliğindeki JPMorgan ekonomistleri de, Bloomberg anketindeki medyan varsayımla uyumlu olarak Eylül ayı enflasyonunun yüzde 8,1’e düşmesini bekliyor.
Enflasyon medyan varsayım üzerinde gelirse S&P 500 yüzde 2 aşağı gelebilir.
Bankanın süreç takımı bilgilerin yüzde 8,1 ile yüzde 8,3 ortasında bir düzeye ulaşması durumunda, S&P 500’ün yüzde 1,5 ila 2 ortasında aşağı gitmesiyle sonuçlanacak bir alış grevi öngörüyor.
Şaşırtıcı olmayan bir formda, enflasyon bilgileri borsa üzerinde büyük bir tesir yaratıyor. Anshul Gupta ve Stefano Pascale dahil Barclays Plc stratejistleri, S&P 500 performansını aylık maaş bordroları ve üç aylık gayri safi yurtiçi hasıla üzere birinci 10 ekonomik göstergeye karşı çizerken, son on yılda pay senetlerinin hiçbir vakit ekonomik bir göstergeye karşı bu kadar olumsuz reaksiyon vermediğini gözlemlediler.
Temmuz ayı enflasyon raporu dışında, tüketici fiyatları çoğunlukla beklenenden daha yüksek geldiğinden, S&P 500 enflasyon her açıklandığında düştü.
FED’DEN BEKLENTİ BOŞA ÇIKTI
Son piyasa dalgalanmalarından yaklaşan dataların Fed’in sıkılaştırma yol haritasını belirlemesi bekleniyor. Geçen hafta gelen zayıf üretim sayıları daha az şahin bir Fed için spekülasyonları ateşlemesi sonrası S&P 500 Nisan 2020’den beri en güzel iki gününü kaydetmiş lakin sağlam istihdam dataları sonrası Fed’in değişikliğe gideceği beklentilerinin boşa çıkmasıyla tekrar düşüşe geçmişti.
“Bu haftaki enflasyon verisi, 2 Kasım Fed toplantısının en değerli katalizör olacak; 75 baz puan evvelce belirlenmiş bir sonuç üzere görünüyor, lakin sonraki iki toplantıyla ilgili bir fikir birliği yok,” diye yazan Tyler, daha güçlü enflasyonun tahvil piyasasının tekrar fiyatlandırılmasının Aralık ayında bir öbür jumbo faiz artışı mümkünlüğünü yükselteceğini ekledi.
Diğer taraftan, grup, enflasyonunda yaşanacak rastgele bir yumuşamanın pay senedi rallisine yol açabileceğini ve S&P 500’ün TÜFE’nin yüzde 7,9’un altına düşmesi durumunda yüzde 2 ila 3 ortasında sıçramasının “büyük olasılık” olduğunu söyledi.
| Veri tarihi | Gerçekleşen oran(%) | Medyan kestirim (%) | S&P 500 yansısı (%) |
| 2022/01/12 | 7 | 7 | 0,28 |
| 2022/02/10 | 7,5 | 7,3 | -1,81 |
| 2022/03/10 | 7,9 | 7,9 | -0,43 |
| 2022/04/12 | 8,5 | 8,4 | -0,34 |
| 2022/05/11 | 8,3 | 8,1 | -1,65 |
| 2022/06/10 | 8,6 | 8,3 | -2,91 |
| 2022/07/13 | 9,1 | 8,8 | -0,45 |
| 2022/08/10 | 8,5 | 8,7 | 2,13 |
| 2022/09/13 | 8,3 | 8,1 | -4,32 |
| 2022/10/13 | 8,1 |